Παγκόσμιο ξεπούλημα ομολόγων και φρένο στη μείωση επιτοκίων φέρνουν οι γερμανικές εξαγγελίες για αύξηση του δανεισμού για την άμυνα
Με ακόμα ταχύτερους ρυθμούς έτρεξε το παγκόσμιο ξεπούλημα των ομολόγων, περνώντας μάλιστα στην Ασία, μετά το χθεσινό (5.3.25) ράλι στην Ευρώπη.
Συγκεκριμένα, οι αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων αναφοράς έφτασαν στο υψηλότερο επίπεδο εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία, αφού οι έντονες πωλήσεις γερμανικών ομολόγων εξαπλώθηκαν, σύμφωνα με το Bloomberg. Ωστόσο, οι προσδοκίες για αύξηση του δανεισμού στην Ευρώπη προκειμένου να αυξήσει τις δαπάνες για την άμυνα έχουν αρχίσει να δημιουργούν στις αγορές σκεπτικισμό για την παραπέρα μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ, αν και σήμερα (6.3.25), αναμένεται πως η επικεφαλής της, Κριστίν Λαγκάρντ θα ανακοινώσει μείωση 0,25%.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου της Ιαπωνίας άγγιξε το 1,5% για πρώτη φορά από τον Ιούνιο του 2009, καθώς η χώρα διαχειρίζεται τον αυξανόμενο πληθωρισμό και το υψηλότερο κόστος δανεισμού.
Τα κρατικά ομόλογα υποχώρησαν, ωθώντας την απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ να αυξηθεί για τρίτη ημέρα και να διαπραγματεύεται γύρω στο 4,3%.
Τα ομόλογα στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία είδαν επίσης τις αποδόσεις τους να αυξάνονται κατά περίπου 10 μονάδες βάσης.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τα ομόλογα Bund διεύρυναν την πτώση της Τετάρτης.
Οι κινήσεις αυτές δείχνουν πώς η γεωπολιτική αστάθεια τις τελευταίες εβδομάδες, η οποία περιλαμβάνει τη φθορά της υποστήριξης των ΗΠΑ προς την Ουκρανία και τις καταιγιστικές ειδήσεις σχετικά με τους δασμούς, έχει επηρεάσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές, καθώς οι traders αξιολογούν τον αντίκτυπο στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.
Επίσης, τις αγορές σταθερού εισοδήματος επιβαρύνει το ιστορικό σχέδιο της Γερμανίας να αυξήσει τις δαπάνες της, με τον εν αναμονή καγκελάριο Φρίντριχ Μερτς να δηλώνει ότι η χώρα του θα κάνει «ό,τι χρειαστεί» για να αμυνθεί.
«Την τελευταία φορά που η αγορά ομολόγων έλαβε υπόψη της μια υπόσχεση να κάνει «ό,τι χρειαστεί», αυτό ήταν ανακούφιση», έγραψαν οι στρατηγικοί αναλυτές της Citi με επικεφαλής τον Jamie Searle, αναφέροντας την υπόσχεση του προέδρου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι το 2012 να σώσει το ευρώ. Αυτή τη φορά, ωστόσο, «έρχεται ως προειδοποίηση για τις αποτιμήσεις των ομολόγων».
Το ξεπούλημα πυροδοτήθηκε από μια ξαφνική πτώση των γερμανικών ομολόγων που έστειλε τις αποδόσεις των 10ετών bund έως και 31 μονάδες βάσης υψηλότερα χθες, τις περισσότερες από το 1990. Το ευρώ σημείωσε το καλύτερο τριήμερο ράλι από το 2015 εν όψει της συνεδρίασης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας σήμερα. Το σχέδιο δαπανών της Γερμανίας ώθησε επίσης υψηλότερα τις αμυντικές μετοχές της Ασίας και τις μετοχές που είναι εκτεθειμένες στην Ευρώπη.
Σκεπτικισμός για την παραπέρα μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τα ομόλογα διεύρυναν την πτώση τους χθες, με τις αγορές να μειώνουν τα στοιχήματα για περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ, καθώς οι προσδοκίες αυξάνονται γύρω από την κλίμακα του δανεισμού που απαιτείται για τη χρηματοδότηση των σχεδίων δαπανών για την αντιμετώπιση της απειλής της ρωσικής επιθετικότητας.
Τα ετήσια κέρδη των εταιρικών ομολόγων επενδυτικής βαθμίδας σε ευρώ εξανεμίστηκαν την Τετάρτη, όπως έδειξε δείκτης του Bloomberg. Τα ομόλογα έχουν πλέον χάσει 0,2% μέχρι στιγμής το 2025, αφού υπέστησαν τη μεγαλύτερη πτώση την Τετάρτη από τον Ιούνιο του 2022.
Οι δείκτες αναφοράς μετοχών στην Ιαπωνία, τη Νότια Κορέα και το Χονγκ Κονγκ σημείωσαν άνοδο. Ο δείκτης Hang Seng China Enterprises Index σημείωσε άλμα έως και 3,1%, αντανακλώντας τις αυξημένες προσδοκίες των επενδυτών για πιο υποστηρικτικά μέτρα που ενδέχεται να ανακοινωθούν στην κοινή συνέντευξη Τύπου των κινεζικών υπουργείων σήμερα το απόγευμα στο Πεκίνο.
Την Τετάρτη, οι Κινέζοι αξιωματούχοι ανακοίνωσαν έναν στόχο επέκτασης της τάξης του 5% για το 2025 στην ετήσια κοινοβουλευτική σύνοδο, σηματοδοτώντας την πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από μια δεκαετία που το Πεκίνο έθεσε τον ίδιο στόχο για τρία συνεχόμενα έτη. Ο πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ σηματοδότησε την αποφασιστικότητα της Κίνας να προωθήσει έναν φιλόδοξο στόχο ανάπτυξης φέτος, παρά τον εμπορικό πόλεμο.
Το μήνυμα της κεντρικής τράπεζας της Κίνας για έμφαση στην τεχνολογική καινοτομία και την κατανάλωση ήταν ενθαρρυντικό και «θα πρέπει να βοηθήσει στη διατήρηση της δυναμικής της αγοράς», σύμφωνα με τη στρατηγικό αναλυτή της Morgan Stanley, Laura Wang.
Τα futures των αμερικανικών μετοχικών δεικτών υποχώρησαν, επιβαρυνόμενα από τις μετοχές τεχνολογίας. Οι μετοχές της Marvell Technology Inc. υποχώρησαν στις μεταμεσονύκτιες συναλλαγές της Νέας Υόρκης αργά την Τετάρτη, αφού παρέδωσαν μια μη ικανοποιητική πρόβλεψη εσόδων, απογοητεύοντας τους επενδυτές που ανέμεναν μεγαλύτερη απόδοση από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης. Η Broadcom Inc., μια άλλη εταιρεία κατασκευής τσιπ που συνδέεται με την άνοδο της τεχνητής νοημοσύνης, υποχώρησε κατά 3,5% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές ενόψει της έκθεσης αποτελεσμάτων σήμερα.
Εν τω μεταξύ, ο Λευκός Οίκος δήλωσε ότι οι δασμοί αυτοκινήτων στο Μεξικό και τον Καναδά θα αντιμετωπίσουν καθυστέρηση ενός μήνα. Μετά από συνομιλίες με τον Καναδό πρωθυπουργό Τζάστιν Τριντό, η εκπρόσωπος Τύπου του Λευκού Οίκου Καρολίν Λέβιτ δήλωσε ότι ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ είναι ανοιχτός στο να ακούσει για πρόσθετες δασμολογικές εξαιρέσεις.
Ένας δείκτης του δολαρίου ήταν σταθερός μετά από πτώση 1% την Τετάρτη, αποδυναμώνοντας έναντι των περισσότερων σημαντικών νομισμάτων, με τις απώλειες να είναι ιδιαίτερα έντονες έναντι του ευρώ. Κατά τη διάρκεια της νύχτας, το γεν σημείωσε άνοδο περίπου 0,6% και διαμορφώθηκε λίγο κάτω από τα 149 ανά δολάριο.
Αργότερα σήμερα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και η αντίστοιχη της Τουρκίας θα εκδώσουν αποφάσεις για τα επιτόκια. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Bloomberg προβλέπουν σχεδόν ομόφωνα μείωση κατά ένα τέταρτο της μονάδας (0,25%) από την ΕΚΤ. Τα αμερικανικά στοιχεία που αναμένονται την Πέμπτη περιλαμβάνουν τις αρχικές αιτήσεις ανεργίας πριν από τα μηνιαία στοιχεία για τις μισθοδοσίες της Παρασκευής.
Το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο από το χαμηλότερο κλείσιμο των τελευταίων έξι μηνών και ο χρυσός ήταν σταθερός κοντά στο υψηλό ρεκόρ του.
