Οι 5 αποδείξεις της κακής πορείας της αμερικανικής οικονομίας μετά την ανάληψη της προεδρίας από τον Τραμπ
Δεν έχουν καλά – καλά κλείσει πέντε μήνες από την εκλογή του Ντόναλντ Τραμπ στις ΗΠΑ και δύο μήνες από την ανάληψη της προεδρίας της χώρας και το ένα κακό σημάδι για την αμερικανική οικονομία διαδέχεται το άλλο.
Σύμφωνα με ανάλυση του γερμανικού τύπου τα σημάδια υπό την διοίκηση Τραμπ αυτά είναι: Η πτώση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών στις ΗΠΑ, η χαμηλότερη ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας, η πτώση των τιμών του πετρελαίου, τα ασθενή σημάδια στην αγορά εργασίας και οι ασταθείς κεφαλαιαγορές.
Πιο αναλυτικά, εκείνες οι ενδείξεις που αυξάνουν την πιθανότητα ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας (με βασικούς μοχλούς τις δημοσιονομικές περικοπές και τους δασμούς στις εισαγωγές) είναι οι εξής:
Πτώση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών
Οι συζητήσεις σχετικά με τους δασμούς και τις σχετικές αναμενόμενες αυξήσεις των τιμών απασχολούν τα αμερικανικά νοικοκυριά εδώ και εβδομάδες και προκαλούν συγκράτηση των καταναλωτών. Τον Φεβρουάριο, η καταναλωτική εμπιστοσύνη υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2021.
Αυτό προκύπτει από τα στοιχεία του Conference Board, μιας εταιρείας αναλύσεων που ερευνά σε μηνιαία βάση τα νοικοκυριά σχετικά με τις απόψεις τους για την αμερικανική οικονομία, τις προθέσεις δαπανών, τα σχέδια διακοπών και τις προσδοκίες τους όσον αφορά τον πληθωρισμό, τις τιμές των μετοχών και τα επιτόκια. «Τα σχόλια για την τρέχουσα κυβέρνηση και τις πολιτικές της κυριάρχησαν στις απαντήσεις», δήλωσε η Stephanie Guichard, επικεφαλής οικονομολόγος της εταιρείας ανάλυσης.
Οι λέξεις-κλειδιά «εμπόριο» και «δασμοί» αυξήθηκαν τόσο πολύ όσο είχαν αυξηθεί για τελευταία φορά το 2019 κατά την πρώτη θητεία του Τραμπ. Συνολικά, οι καταναλωτές είναι πιο απαισιόδοξοι για τη μελλοντική οικονομική τους κατάσταση και την αγορά εργασίας.
Η διάθεση αυτή αντανακλάται και σε άλλους δείκτες: οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν πρόσφατα πιο έντονα από ό,τι οποτεδήποτε άλλοτε εδώ και σχεδόν δύο χρόνια. Στα τέλη Φεβρουαρίου, ο γίγαντας του λιανικού εμπορίου Walmart προειδοποίησε για μια δύσκολη χρονιά με χαμηλότερες πωλήσεις και κέρδη.
Λιγότερη οικονομική ανάπτυξη
Η επίσημη εκτίμηση για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του πρώτου τριμήνου δεν θα δημοσιευθεί πριν από τα τέλη Απριλίου, καθώς δεν έχουν ακόμη ολοκληρωθεί οι τρεις πρώτοι μήνες του έτους.
Ωστόσο, ένας υπολογισμός της περιφερειακής κεντρικής τράπεζας, της Fed στην Ατλάντα, έχει ήδη προκαλέσει αναστάτωση με τα τελευταία στοιχεία της: Σύμφωνα με αυτό, η αμερικανική οικονομία θα συρρικνωθεί κατά 2,4% το πρώτο τρίμηνο, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσιεύτηκαν την περασμένη Πέμπτη.
Ο δείκτης GDP Now της Fed της Ατλάντα, ο οποίος περιλαμβάνει πάντα τα πιο πρόσφατα οικονομικά στοιχεία, είναι γνωστός για τις έντονες διακυμάνσεις του. Ωστόσο, οι αναλυτές τον θεωρούν ως έναν καλό δείκτη κλίματος. Στα μέσα Φεβρουαρίου, από την άλλη πλευρά, εξακολουθούσαν να προβλέπουν ανάπτυξη 2,3%.
Είναι ακόμη σχετικά νωρίς στο τρέχον τρίμηνο για να γίνει μια αξιόπιστη εκτίμηση, λέει ο Ebrahim Rahbari, μακροοικονομικός στρατηγικός αναλυτής στην εταιρεία αναλύσεων Absolute Strategy Research. Παρ’ όλα αυτά, η αλλαγή κατεύθυνσης είναι αξιοσημείωτη.
«Η ανάπτυξη στις ΗΠΑ επιβραδύνεται», σημειώνει επίσης ο Rahbari. Στις αρχές του έτους, οι προσδοκίες για την ανάπτυξη ήταν ακόμη στο 2,5% με 3%. «Ωστόσο, περιμένω μόνο ένα τοις εκατό το 2025», λέει ο αναλυτής, επισημαίνοντας επίσης την αβεβαιότητα που προκαλεί η εμπορική πολιτική.
«Οι εταιρείες συγκρατούν τις επενδύσεις και άλλες στρατηγικές αποφάσεις. Οι καταναλωτές καταναλώνουν λιγότερο», εξηγεί ο στρατηγικός αναλυτής. Εάν επιλυθούν οι αβεβαιότητες, οι τάσεις αυτές θα μπορούσαν γρήγορα να αντιστραφούν. Ωστόσο, στις αρχές Απριλίου αναμένεται νέος γύρος δασμών, ο οποίος θα μπορούσε να επηρεάσει άμεσα και την Ευρωπαϊκή Ένωση.
Πτώση των τιμών του πετρελαίου
Οι ανησυχίες για ασθενέστερη οικονομική ανάπτυξη φέτος αντικατοπτρίζονται επίσης στην τιμή του αργού πετρελαίου. Την περασμένη Τετάρτη 5 Μαρτίου 2025, οι τιμές μειώθηκαν για τρίτη συνεχόμενη φορά.
Το αμερικανικό αργό West Texas Intermediate (WTI) έχασε 4,1% την περασμένη εβδομάδα, κλείνοντας λίγο πάνω από τα 67 δολάρια. Η τιμή του αργού πετρελαίου Brent της Βόρειας Θάλασσας, το οποίο θεωρείται διεθνές σημείο αναφοράς, υποχώρησε κατά 3,6% και κατά διαστήματα έπεσε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών, κάτω από τα 69 δολάρια ΗΠΑ. Ένα βαρέλι είναι ένα βαρέλι αργού πετρελαίου χωρητικότητας 159 λίτρων.
Οι τιμές υποχώρησαν εκ νέου μετά την ανακοίνωση της αμερικανικής Υπηρεσίας Πληροφοριών Ενέργειας για απροσδόκητα μεγάλη αύξηση των αμερικανικών αποθεμάτων αργού πετρελαίου. Αυτό τροφοδότησε τις ανησυχίες για επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας μετά την επιβολή εμπορικών δασμών από τον Τραμπ κατά του Καναδά, του Μεξικού και της Κίνας.
Τα σχέδια του OPEC να παράγει περισσότερο αργό πετρέλαιο από τον Απρίλιο έχουν αρνητικό αντίκτυπο στις τιμές. Το καρτέλ είχε καθυστερήσει την αύξηση της παραγωγής για μεγάλο χρονικό διάστημα, αλλά τώρα θέλει να προχωρήσει σε αυτήν. Ο Τραμπ ανακοίνωσε επίσης ότι θέλει να μειώσει τις ρυθμιστικές απαιτήσεις, ώστε οι αμερικανικές πετρελαϊκές εταιρείες να μπορούν να παράγουν ακόμη πιο εύκολα. Εάν οι εταιρείες είναι διατεθειμένες να το πράξουν αυτό ενόψει των χαμηλών τιμών, η προσφορά θα αυξηθεί περαιτέρω.
Ασθενέστερα σήματα από την αγορά εργασίας
Αντίθετα, οι προσλήψεις στις αμερικανικές εταιρείες επιβραδύνθηκαν τον Φεβρουάριο στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο, όπως ανέφερε την Τετάρτη ο ιδιωτικός φορέας παροχής στοιχείων ADP. Αυτό οφειλόταν σε περικοπές θέσεων εργασίας στον τομέα των υπηρεσιών και σε περιοχές των ΗΠΑ που επλήγησαν από έντονα καιρικά φαινόμενα.
«Τα στοιχεία μας, σε συνδυασμό με άλλους πρόσφατους δείκτες, δείχνουν ότι οι εργοδότες διστάζουν να προσλάβουν», αναφέρει η επικεφαλής οικονομολόγος Nela Richardson. Οι εταιρείες περιμένουν μέχρι να έχουν καλύτερη εικόνα της οικονομικής κατάστασης.
Οι αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας αυξήθηκαν σε υψηλό τριών μηνών στα τέλη Φεβρουαρίου, αλλά παρέμειναν εντός του εύρους που οι ειδικοί θεωρούν υγιές.
Ασταθείς κεφαλαιαγορές
Στις αρχές Δεκεμβρίου, ο Ντόναλντ Τραμπ σκηνοθέτησε τον εαυτό του ως πρόεδρο των χρηματιστηρίων. Χτύπησε το καμπανάκι κατά την έναρξη των συναλλαγών στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης (Nyse) στη Wall Street και πανηγυρίστηκε για τα τεράστια κέρδη των τιμών μετά τις εκλογές.
Είναι ασυνήθιστο για τους προέδρους των ΗΠΑ να επισκέπτονται το χρηματιστήριο, όπως εξήγησε ο διευθύνων σύμβουλος της Nyse, Lynn Martin. Η τελευταία φορά που ήρθε ο Ρόναλντ Ρίγκαν ήταν το 1985.
Πολλοί επενδυτές ήλπιζαν ότι ο Τραμπ θα συνέχιζε να οδηγεί τις τιμές των μετοχών φέτος. Ωστόσο, η ευφορία έχει εξασθενήσει προς το παρόν.
Ο ευρείας βάσης αμερικανικός δείκτης S&P 500 και ο τεχνολογικά βαρύς Nasdaq 100 έχουν εγκαταλείψει τα κέρδη τους από τις εκλογές στις αρχές Νοεμβρίου. Οι πρώην αστέρες του χρηματιστηρίου, όπως η Nvidia και η Apple, έχουν πληγεί ιδιαίτερα σκληρά. Ο κατασκευαστής τσιπ έχει υποχωρήσει κατά 16% από την αρχή του έτους. Η Apple έχει χάσει 4,5 τοις εκατό.
Συνολικά, οι τιμές των μετοχών παρουσιάζουν πολύ μεγαλύτερες διακυμάνσεις από ό,τι πέρυσι. «Οι χρηματιστηριακές αγορές είναι εύθραυστες. Προς το παρόν δεν υπάρχει μεγάλη εμπιστοσύνη ότι οι τιμές των μετοχών θα ανακάμψουν γρήγορα», λέει ο αναλυτής Rahbari από την Absolute Strategy Research.
Η αβεβαιότητα στις αγορές ομολόγων αντανακλάται στην πτώση των αποδόσεων. Οι αποδόσεις των δεκαετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ διαμορφώθηκαν στο τέλος της εβδομάδας σε περίπου 4,25%, έναντι 4,8% τον Ιανουάριο.
Λόγω της αβέβαιης κατάστασης, οι επενδυτές αγοράζουν όλο και περισσότερο κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ, τα οποία θεωρούνται εξαιρετικά ασφαλή. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα να αυξάνονται οι τιμές τους, ενώ οι αποδόσεις τους μειώνονται.
Οι επενδυτές είχαν αρχικά υποθέσει ότι οι αποδόσεις θα αυξάνονταν επειδή οι δασμοί θα μπορούσαν να οδηγήσουν τον πληθωρισμό και να ωθήσουν τη Fed να αυξήσει τα επιτόκια. Ωστόσο, αυτό το λεγόμενο «εμπόριο Τραμπ» δεν έχει αποδώσει μέχρι στιγμής. Ένας διαχειριστής κεφαλαίων στη Νέα Υόρκη συνοψίζει: «Οι αποδόσεις διαπραγματεύονται χαμηλότερα επειδή οι ανησυχίες για την ανάπτυξη είναι επί του παρόντος το κυρίαρχο θέμα.
